- 26 Mai 2026
Oportunitate de investiții diferită pe SeedBlink. Cum funcționează O3 Partners, companie care investește în administratori de fonduri
O3 Partners are un model de business relativ diferit față de un fond de investiții tradițional, pentru că nu investește direct în companii, ci în managerii de fonduri, așa-numiții General Partners (GP), entitățile care gestionează fonduri de venture capital sau de private equity.
Prin participații în GP-uri, O3 primește o cotă din comisioanele de management percepute pe activele administrate (AUM) și din profitul distribuit managerilor de fond după atingerea pragului de rentabilitate agreat cu investitorii.
Modelul este uneori denumit „GP stakes investing" și este o nișă în creștere rapidă la nivel global, practicată de jucători precum Blue Owl Capital sau Dyal Capital în SUA.
Cele mai apropiate fonduri regionale listate de acest tip sunt Invalda INVL din Lituania, cu circa 2 miliarde euro AUM, și MCI Group din Polonia, cu circa 550 milioane de dolari AUM. O3 se află, ca dimensiune, în urma ambilor, dar se diferențiază prin structura de holding listat cu ambiții de extindere pe burse din Europa de Vest.
Portofoliul O3 PartnersLa nivel de grup, O3 Partners controlează sau deține participații minoritare în câteva vehicule-cheie.
Deține 24% din 3TS Capital Partners, unul dintre cele mai vechi fonduri de growth equity din CEE, cu două fonduri active de circa 108 și 111 milioane de euro, orientate spre companii tech din CEE, DACH și Nordic.
Deține 35% din Catalyst Advisory, braț de early-stage VC axat pe România și CEE, cu două fonduri - Catalyst Fund I de 15 milioane de euro, în perioada de exit, și Catalyst Fund II de 50 milioane de euro, în perioada de investiție.
Controlează 100% din OXO Labs, incubator și investitor seed cu tichete medii de circa 200.000 de euro, și 100% din ELO3 Green Energy Investments, vehicul nou destinat infrastructurii de energie regenerabilă.
Catalyst Romania este unul dintre cei mai activi investitori early-stage din piața locală. Astfel, O3 are expunere indirectă la o parte din ecosistemul tech românesc, cu exituri care includ SmartBill, platforma de facturare pentru IMM-uri achiziționată de Visma, cel mai mare furnizor european de software cloud de business și ITH Group, operator de agenții de turism online care a atins 95,6 milioane euro venituri în 2023 și a fost achiziționat de Resource Partners în august 2024.
Prin toate aceste participații, O3 are expunere indirectă la un portofoliu de peste 90 de investiții, printre care companii active cu venituri semnificative. HomeCare, platformă de îngrijire la domiciliu cu prezență în România și SUA, a generat 268 milioane euro venituri în 2024 și este așteptată la exit în 1-2 ani. Piano, platformă de monetizare a conținutului cu baze în Slovacia și SUA, a raportat 83 milioane euro venituri în 2024, tot cu exit așteptat pe termen scurt.
Exiturile anterioare notabile includ Tresorit (achiziționat de Swiss Post după ce veniturile au depășit 10 milioane euro), SalesManago (achiziționat de un consorțiu de private equity cu 16,9 milioane euro venituri în 2021) și LogMeIn (listat pe Nasdaq în 2009, cu un IRR de 57% și un multiplicator de 9,1x).
Echipa și track record-ulPerformanțele fondurilor istorice ale familiei O3 arată o experiență de piață extinsă.
- TCEE Fund I, lansat în 1999 și complet realizat în 2010, a returnat un IRR de 43% și un multiplicator de 3,2x.
- Power Angels, un fond de angels lansat în 2015 și complet realizat în 2019, a returnat 35,5% IRR și 4,0x MOIC pe 12 companii.
- Catalyst Fund I, parțial realizat, a generat un IRR de 14% și 2,3x MOIC.
Rezultatele nu sunt uniforme - TCEE Fund II a returnat 18% IRR și 1,9x, iar TCEE Fund III este parțial realizat cu 9% IRR și 1,8x la companiile ieșite, dar ilustrează un track record de peste două decenii în regiune.
Compania este condusă de Dr. Péter Oszkó, fost Managing Partner Deloitte și fost ministru de finanțe al Ungariei, și de Pekka Mäki, co-fondator și Managing Partner la 3TS Capital Partners. Echipa de bază lucrează împreună de peste 10 ani și are un track record combinat de peste 100 de tranzacții de venture capital și private equity.
Structura acționariatului este relativ dispersată. QED Investments Limited este cel mai mare acționar cu 17,14%, urmat de vehiculul personal al lui Péter Oszkó cu 10,63%, Docler Holding cu 8,09% și BPP Beteiligungs cu 6,36%. Restul de 51,75% se află în free float, ceea ce înseamnă că nu există un acționar dominant care să controleze singur compania.
Cifrele care conteazăCea mai importantă mișcare din 2025 a fost saltul masiv al AUM-ului, de la aproximativ 17 milioane de euro la circa 300 de milioane de euro, urmare a consolidării vehiculelor de fond gestionate sau consiliate în perimetrul grupului.
Conform documentelor companiei, ținta pe termen mediu este între 600 milioane și 1 miliard de euro.
Pe zona de P&L, 2025 a marcat o revenire clară față de 2024. Veniturile au crescut de la 1,93 milioane euro în 2024 la 5,82 milioane euro în 2025, EBITDA a urcat de la 230.000 euro la 3,32 milioane euro, iar profitul net a ajuns la 3,52 milioane euro față de 197.000 euro în 2024. Cifrele pentru 2025 sunt încă în curs de audit.
Veniturile din dividende au scăzut față de 2024, de la 876.000 euro la 473.000 euro. Return on Equity pentru 2025 a fost de 15,28%, Return on Assets de 13,44%, iar nivelul de îndatorare rămâne redus, cu un Debt-to-Equity de 0,14. Acțiunea a crescut cu 38% în 2025, iar randamentul dividendului a fost de 12%, rezultând un total shareholder return de peste 50% pentru acționarii deja prezenți.
Runda curentă este o majorare de capital în numerar, cu emitere de acțiuni ordinare identice cu cele existente, la un preț de 8,1 euro per acțiune - reprezentând o reducere de 5% față de prețul mediu de piață. Suma țintă este de până la 5 milioane de euro, cu o componentă retail pe SeedBlink și o componentă privată pentru investitori instituționali. Tichetul minim este de aproximativ 996,3 euro.
Aceasta nu este prima rundă de capital a companiei. O3 a efectuat o majorare de 4,6 milioane de euro în Q2 2025 și o majorare privată de 3,2 milioane de euro în Q4 2025. Runda curentă face parte dintr-un roadmap mai amplu care include upgrade-ul la piața Standard a Bursei din Budapesta în Q3 2026 și o listare viitoare pe Euronext Amsterdam.
Utilizarea fondurilor vizează două direcții: finanțarea participațiilor GP în vehiculele noi, inclusiv ELO3 Green Energy și un fond evergreen de secundare, și acoperirea angajamentelor de tip GP commitment pentru fondurile în curs de lansare, care reprezintă între 1% și 5% din dimensiunea fiecărui fond.
Fonduri noi în pipelineO3 are în lucru cinci vehicule noi, cu ambiții de capital total de 600-800 milioane euro.
ELO3 Green Energy Fund vizează 100 milioane euro cu focus pe infrastructură fotovoltaică și stocare energie în CEE, cu prim closing așteptat în Q2 2026 în parteneriat cu East Lake Capital.
O3 Evergreen Secondary Fund, între 100 și 200 milioane euro, este un fond de secundare VC în structură evergreen destinat listării separate.
Catalyst NXT Ventures Fund vizează 100 milioane euro în zona early-expansion din CEE și DACH, cu angajamente informale deja indicate de Fondul European de Investiții. O3 Gongda HW PVT/MP Fund, între 100 și 200 milioane euro, este specializat în hardware cu potențiali co-investitori asiatici, acord de cooperare urmând să fie semnat în Q2 2026.
Cel de-al cincilea vehicul este 3TS Growth Equity Fund V, între 200 și 300 milioane euro, a cincea generație a fondului flagship 3TS, cu fundraising deja pornit în Q1 2026.