România în raportul How to Web: Eficiență slabă a capitalului și o scădere mare a numărului de tranzacții în 2025

Descoperă raportul integral Venture in Eastern Europe Report la acest link.

• Alte cifre relevante din raport poți descoperi în acest articol

Raportul Venture in Eastern Europe este o cercetare realizată de How to Web, care analizează activitatea de capital de risc (venture capital) din Europa Centrală și de Est.

România este inclusă în categoria ecosistemelor care încetinesc („slowing down”), trecând printr-o fază de recalibrare, marcată de o scădere a volumului investițional și o înjumătățire a numărului de tranzacții comparativ cu anul precedent.

Ecosistemul românesc trece printr-o contracție numerică a tranzacțiilor (aproape la jumătate față de 2024) și s-a bazat pe câteva runde mari (Druid, Digitail) pentru a menține volumul total peste pragul de 100 de milioane de euro.

Europa de Est a atras 3,6 miliarde de euro în 1.034 de tranzacții în 2025, reprezentând 5,5% din totalul capitalului de risc european, în ciuda faptului că găzduiește aproximativ o treime din populația continentului. Acest decalaj reflectă o realitate structurală persistentă: regiunea operează sub potențialul său nu din cauza lipsei de fondatori de calitate sau de talent tehnic, conform raportului Venture Report de la How to Web.

În cadrul raportului, Marius Istrate, Chairman of the Board la TechAngels, menționează apariția unor proiecte îndrăznețe în domenii precum apărare (defense), securitate cibernetică, semiconductori, energie și infrastructură critică.

Florin Visa (Early Game Ventures) descrie anul 2025 ca momentul în care ecosistemul a început „să-și găsească echilibrul” și să depășească faza incipientă. Totuși, el avertizează că, în contextul AI, multe proiecte se concentrează pe cazuri de utilizare ușor de replicat (wrappers), în loc să dezvolte arhitecturi AI native care să creeze avantaje competitive pe termen lung.

• Evoluție tranzacții: Scădere de 49% față de 2024 (când au fost 78 de tranzacții)
• Număr tranzacții: 40 de tranzacții
• Volum total investit: 103.2 milioane de euro
• Evoluție volum: Scădere de 20% față de 2024 (când au fost 129 de milioane de euro)
• România ocupă locul 8 în regiune după volumul investit

Investițiile sunt relativ echilibrate între stadiile incipiente și cele de creștere, deși eficiența capitalului este scăzută.

Distribuție: 53.61% din capital a mers către early-stage (Pre-seed, Seed, Series A) și 46.39% către Growth (Series B+)

Valoarea medie a tranzacțiilor:

• Seed: 1.5 milioane de euro
• Pre-seed: 526.000

Eficiența capitalului („Capital Graduation”): România are cel mai mic scor din regiune (28%) când vine vorba de eficiența capitalului.

Acest indicator măsoară raportul dintre capitalul early-stage atras în anii anteriori (2023-2024) și capitalul de creștere atras în 2025, sugerând o dificultate în a converti startup-urile early-stage în runde mari de investiții.

Peste jumătate din banii investiți în România în 2025 au mers către o singură verticală, cea de Enterprise Software.

• Educație: 21.4 milioane de euro (21% din total).
• Enterprise Software: 55.1 milioane de euro (53% din total)
• Fintech: 7.6 milioane de euro (7% din total).

Cele mai mari tranzacții:

• Digitail (Enterprise Software) – 20 milioane (Series B). Soluție software pentru veterinari și cabinete specializate
• Druid AI (Enterprise Software) – 24.7 milioane de euro (Series C). Platformă de AI conversațional pentru companii
• Bible Chat (Education/Lifestyle) – 13.4 milioane (Series A). Aplicație mobilă pentru ghidare spirituală