Vlad Andriescu
Pentru Underline Ventures, anul care tocmai a trecut a reprezentat un moment de confirmare a strategiei. Bogdan Iordache, General Partner, a spus că „2025 a fost anul care a validat modelul fondului nostru”, după lansarea inițială din 2022.
Perspectivă optimistă pentru 2026 - mai multe fonduri, dar și risc de diluare a talentului
Deși economia globală a încetinit, progresul tehnologic a rămas un motor esențial, iar „industria tech continuă să fie dominată de AI, cu multipli câștigători în infrastructură, enterprise și physical AI”.
În același timp, contextul geopolitic a impulsionat o altă zonă strategică, verticala de defence fiind cea care „a dominat industria de tech europeană” din necesitatea Europei de a-și redezvolta capacitățile de apărare.
Pentru 2026, Bogdan are o perspectivă optimistă și anticipă intrarea pe piață a mai multor fonduri de venture capital, ceea ce va aduce noi șanse pentru antreprenori, deși există riscul „diluării talentului din piață în prea multe proiecte”.
- Pe larg despre 2025 și 2026 am discutat și cu Dan Călugăreanu, Partener Early Game Ventures. Poți citi articolul aici.
Critica principală adusă ecosistemului actual este că s-a pus un accent exagerat pe vânzări în detrimentul substanței: „am uitat să lucrăm la substanță, anume la crearea de produse care fac diferența”.
„Fiți customer centric, nu investor centric”, încheie Bogdan Iordache. Dar poți citi interviul integral cu el mai jos.
Anul în care Underline Ventures și-a validat modelul de business
Care sunt realizările de care sunteți mândri în 2025? Care sunt vârfurile portofoliului vostru?
2025 a fost un an foarte bun pentru Underline Ventures. După lansarea fondului în 2022, 2025 a fost anul care a validat modelul fondului nostru.
În afară de BibleChat, în care am investit chiar în prima rundă de după lansarea aplicației curente, nu putem încă să spunem mai multe, dar 2026 va avea mai multe anunțuri.
Care sunt așteptările pentru startup-urile din portofoliul vostru privind runde ulterioare?
2025 a fost un an foarte bun, și ne așteptam ca asta sa continue si în 2026. Nu vreau sa anticipam unicorni sau alte povești, dar suntem bucuroși sa vedem ca avem multe startups care progresează în ritm susținut, iar rundele de investiții sunt doar o consecință.
Cum ai caracteriza 2025 din punct de vedere al startup-urilor tech - au fost afectate de transformarea economiei globale? Care au fost elementele cu cel mai mare impact?
Industria tech continuă să fie dominată de AI, cu multipli castigatori in infrastructura, enterprise și physical AI. Deși economia a încetinit, vedem în continuare o preocupare semnificativă pentru adoptia noilor produse în industriile de servicii, în primul rand, și în manufacturare și servicii offline, în al doilea rand.
Progresul tehnologic creste productivitatea economică, iar contextul geopolitic face din tehnologie nu doar un diferențiator, ci un element de supraviețuire pe termen lung.
Apărarea, verticala dominantă în Europa
Ce verticală a accelerat cel mai mult și de ce?
Daca este sa numim o verticală care a dominat industria de tech europeană, aceasta a fost probabil cea de defence.
Lumea este în schimbare, iar Europa trebuie sa își redezvolte industria de apărare care este încă foarte anemică. Din fericire, am văzut pași mari și consistenti făcuți în aceasta direcție, care dovedesc ca avem capital și sunt foarte increzator în viitor.
Care sunt verticalele pe care vreți să le urmăriți cu mai mult interes în 2026?
Suntem în continuare centrati pe meta-tezele noastre din AI și realtech, dar putem investi în orice oportunitate pe care o consideram extraordinara.
Ce ar avea nevoie fondatorii ca skilluri pe care să le învețe în 2026 și care i-ar face mai rezilienți și posibil mai investibili?
Fiecare dintre noi are plusuri și minusuri, deci nu știu dacă exista un skill anume pe care ar trebui sa il invatam. Cred ca în România s-a promovat în exces ideea ca suntem slabi la vanzari, si trebuie sa invatam sa ne prezentăm mai bine, dar am uitat sa lucram la substanța, anume la crearea de produse care fac diferenta.
Prevezi un 2026 care să continue în ritmul lui 2025 sau să se transforme - în bine, în rău? Mai lent?
În 2026 vom avea mai multe fonduri noi de venture capital care vor intra pe piața din România, și care cred vor finanța o sumedenie de proiecte noi. Cu siguranța asta înseamnă mai multe șanse pentru antreprenori, cu riscul diluarii talentului din piața în prea multe proiecte. Dar cred ca industria va continua sa progreseze.
Antreprenorii nu maximizează produsele, ci spun o poveste frumoasă
Ce lipsește din piață în momentul de față?
Dacă ar fi sa pun degetul pe ceva, as spune ca antreprenorii nu se preocupă suficient sa maximizeze valoarea produselor pe care le construiesc, ci se concentrează prea mult pe a spune o poveste frumoasă.
Dacă ecosistemul din România ar avea nevoie de un lucru în 2026 acesta ar fi...
Profesionalism.
Ce ar avea nevoie ecosistemul românesc de la start-up.ro pentru 2026?
Ar avea nevoie de critică onestă, dar cine este interesat de critică? :)
Un mesaj într-o singură propoziție pentru fondatori pentru 2026
Fiți customer centric, nu investor centric. Și la multi ani!
