Vlad Andriescu
Dan Călugăreanu, Partener al fondului de investiții Early Game Ventures a vorbit despre concluziile anului 2025, dar și perspectivele din 2026. El consideră că 2026 va fi un an mai bun pentru companiile din zona tech și pentru fonduri.
Ce așteptări avem de la startup-urile finanțate de Early Game Ventures
"Companiile din Early Game Fund I sunt mai mature și ne așteptăm să încheie runde noi de investiții în 2026 sau să facă exit-uri. În cazul Early Game Fund II, în ciuda “tinereții” lor, preconizăm ca măcar 4 dintre companii să ridice noi runde anul viitor”, spune investitorul.
"Din Early Game Fund I, atât Bible Chat cât și Druid au atras investiții majore în acest an și își continuă drumul către statutul de unicorn. În total, 8 dintre companiile în care am investit din primul nostru fond au ridicat în 2025 diverse runde de investiții”, spune Dan Călugăreanu.
Dan Călugăreanu este Partener Early Game Ventures. Înainte de a face parte din echipa Early Game, Dan Călugăreanu a fost Chairman al Tech Angels, dar și angel investor.
2025, un an al AI-ului. 2026, un an de creștere.
2025, consideră Călugăreanu, a fost un an al dinamicii din zona uneltelor AI. Deși acestea au adus avantaje, competiția a devenit și mai intensă.
"Ceea ce înseamnă, pe de o parte, că noile tool-uri le-au ajutat să iasă mai rapid pe piață cu produsele, poate chiar și la costuri mai mici dar, în același timp, și concurența lor a beneficiat de același boost. Drept urmare, cine a fost mai inteligent și mai agil, a avut mai mult succes, a demonstrat mai repede viabilitatea business-ului lor și, în consecință, au scalat mai rapid (veniturile, echipa, business-ul în sine) și au atras noi investiții", spune Călugăreanu.
Zona de AI Agents a înregistrat cea mai rapidă accelerare. "Meetgeek, spre exemplu, a lansat recent Voice AI Agents care vor deveni indispensabili în întâlnirile de afaceri - fie online fie fizice”, menționează investitorul.
Investitorul consideră că 2026 va fi un an mai bun decât 2025. "La nivelul Early Game, ne așteptăm la cel puțin încă 5 noi investiții și mai multe runde noi de finanțare pentru startup-urile din portofoliu. La nivel de industrie, cred că vor exista mai mulți bani în piață, fondurile vor deveni mai active și sper să avem în ce investi”, spune el.
Poți descoperi interviul integral mai jos. Dar înainte de asta, dacă ești fondator sau fondatoare, Dan Călugăreanu a vorbit și despre ce a constatat din interacțiunile cu managerii de companii tinere.
"Am constatat în startup-urile cu care am interacționat până acum o deficiență mare în partea de management. Majoritatea au fondatori isteți, inovatori, foarte buni la nivel de tehnologie, dar mai puțin pricepuți să gestioneze o companie formată din mai mult de 3 persoane”.
Securitate cibernetică și AI - ținte strategice Early Game Ventures
Care sunt realizările de care sunteți mândri în 2025? Care sunt vârfurile portofoliului vostru?
Din Early Game Fund I, atât Bible Chat cât și Druid au atras investiții majore în acest an și își continuă drumul către statutul de unicorn. În total, 8 dintre companiile în care am investit din primul nostru fond au ridicat în 2025 diverse runde de investiții.
Și la Early Game Fund II a fost o activitate intensă în acest an. În afara celor 5 investiții noi, anunțate în acest an, aș menționa două dintre companiile care erau deja în portofoliu: The Cat Health Company a dezvoltat echipa și a ridicat o nouă rundă în US, la o evaluare de 35 milioane USD, iar Relock a câștigat tracțiune la nivel internațional, fiind selectată de către Gartner printre expozanții de la Gartner IAM Summit, alături de companii precum Google, IBM, Okta și SailPoint, pentru soluțiile sale de cybersecurity. În prezent, Relock are deja în derulare mai multe proiecte - pilot în Statele Unite.
Care sunt așteptările pentru startup-urile din portofoliul vostru privind runde ulterioare?
Companiile din Early Game Fund I sunt mai mature și ne așteptăm să încheie runde noi de investiții în 2026 sau să facă exit-uri. În cazul Early Game Fund II, în ciuda “tinereții” lor, preconizăm ca măcar 4 dintre companii să ridice noi runde anul viitor.
Cum ai caracteriza 2025 din punct de vedere al startup-urilor tech - au fost afectate de transformarea economiei globale? Care au fost elementele cu cel mai mare impact?
În 2025 am observat un element care a apărut cu recurență în interacțiunea noastră cu startup-urile: dinamica nouă dată de uneltele AI a adus o viteză mai mare de dezvoltare.
Ceea ce înseamnă, pe de o parte, că noile tool-uri le-au ajutat să iasă mai rapid pe piață cu produsele, poate chiar și la costuri mai mici dar, în același timp, și concurența lor a beneficiat de același boost. Drept urmare, cine a fost mai inteligent și mai agil, a avut mai mult succes, a demonstrat mai repede viabilitatea business-ului lor și, în consecință, au scalat mai rapid (veniturile, echipa, business-ul în sine) și au atras noi investiții.
Ce verticală a accelerat cel mai mult și de ce?
Din observațiile noastre în zona de AI Agents s-a înregistrat cea mai rapidă accelerare. Meetgeek, spre exemplu, a lansat recent Voice AI Agents care vor deveni indispensabili în întâlnirile de afaceri - fie online fie fizice.
Care sunt verticalele pe care vreți să le urmăriți cu mai mult interes în 2026?
Ne vom concentra în 2026 pe securitate cibernetică și AI aplicațional. Vom studia cu atenție acele companii care folosesc tehnologii AI pentru a dezvolta produse ce rezolvă probleme reale. Întotdeauna am urmărit startup-urile cu adevărat inovatoare care vin cu soluții disruptive, aplicabile la scară mare, dar acum focusul va fi doar pe acele companii care știu să se folosească de inteligența artificială pentru a veni cu soluții nemaiîntâlnite.
Lipsurile pieței de startup-uri din România
Ce ar avea nevoie fondatorii ca skilluri pe care să le învețe în 2026 și care i-ar face mai rezilienți și posibil mai investibili?
Am constatat în startup-urile cu care am interacționat până acum o deficiență mare în partea de management. Majoritatea au fondatori isteți, inovatori, foarte buni la nivel de tehnologie, dar mai puțin pricepuți să gestioneze o companie formată din mai mult de 3 persoane. Ori, pentru succesul unei companii, echipa este esențială iar abilitățile de management nu pot fi înlocuite doar cu un număr mai mare de dezvoltatori sau de agenți AI. Managementul cred ca este principala abilitate la care toți fondatorii trebuie să lucreze cât mai repede.
Prevezi un 2026 care să continue în ritmul lui 2025 sau să se transforme - în bine, în rău? Mai lent?
Cred că 2026 va fi un an mai bun decât 2025. La nivelul Early Game, ne așteptăm la cel puțin încă 5 noi investiții și mai multe runde noi de finanțare pentru startup-urile din portofoliu. La nivel de industrie, cred că vor exista mai mulți bani în piață, fondurile vor deveni mai active și sper să avem în ce investi.
Ce lipsește din piață în momentul de față?
Educația antreprenorială lipsește noilor generații. Deși în curicula de liceu, spre exemplu, s-a introdus de mulți ani această materie, la catedră sunt de obicei tot profesori care au 0 experiență antreprenorială iar tinerii ajung să audă tot teorie. E nevoie de proiecte practice care să îi pună în pantofii de antreprenor.
Dan Călugăreanu, mesaj pentru fondatorii din România
Dacă ecosistemul din România ar avea nevoie de un lucru în 2026 acesta ar fi...
Mai mult curaj, mai multă îndrăzneală! De asta avem nevoie. Să ieșim din zona confortabilă, să avem curajul de a încerca și chiar dacă eșuăm la prima, a doua încercare, să avem îndrăzneala de a mai încerca o dată.
Ce ar avea nevoie ecosistemul românesc de la start-up.ro pentru 2026?
Să spună direct ce e bun, dar și ce nu merge.
Un mesaj într-o singură propoziție pentru fondatori pentru 2026
Suntem aici pentru voi, îndrăzniți! Faceți-vă temele și hai să vorbim!
