Irina Achim
Raportul The VC Factor- Skills Edition
Ecosistemul european de venture capital (VC) este alimentat de capitalul uman prin aproximativ 18.800 de investitori și 59.200 de fondatori și CEO în peste 600 de hub-uri.
Raportul ”The VC Factor - Skills Edition” oferă o analiză detaliată a ecosistemului european de venture capital (VC), concentrându-se pe volumele de investiții, rețelele geografice și fundalul educațional al fondatorilor și investitorilor.
Filtrele raportului au fost: factorul geografic și factorul uman. Cât contează zonele din Europa, educația și genul la întreaga activitate investițională de pe continent?
Decalajul finanțării
Raportul concluzionează că lumea venture capital-ului rămâne „covârșitor masculină”.
Femeile reprezintă doar 10% dintre fondatorii sau CEO-ii de startup-uri și ocupă doar 14% dintre pozițiile de top din firmele de VC. Deși participarea femeilor este în creștere în rândul generațiilor mai tinere, datele sugerează că, pentru moment, „meritul și oportunitatea nu merg întotdeauna în paralel”.
Din raport reiese că decalajul de finanțare de gen este o diferență „reală și persistentă”, care nu poate fi explicată prin lipsa meritului sau a acreditărilor academice.
Echipele de startup conduse predominant de femei se confruntă cu un decalaj persistent de finanțare de aproximativ 700.000 de euro per rundă de investiții comparativ cu echipele conduse majoritar de bărbați.
De fapt, femeile din eșantion s-au dovedit a fi, în medie, mai bine educate și provenind din universități mai prestigioase decât omologii lor bărbați, însă continuă să primească semnificativ mai puțin capital.
Principalele date privind decalajul de gen
- disparitatea de finanțare: echipele conduse în majoritate de bărbați au atras, în medie, cu 79% mai mult capital de venture decât echipele echilibrate sau cele conduse majoritar de femei.
- diferența per rundă: în medie, echipele conduse în principal de femei primesc cu aproximativ 700.000 de euro mai puțin per rundă de investiții decât echipele conduse în principal de bărbați.
- concentrarea capitalului: echipele formate exclusiv din bărbați au atras 82% din totalul investițiilor, în timp ce echipele formate exclusiv din femei au primit mai puțin de 1,8%.
- decalajul se adâncește pe măsură ce dimensiunea investițiilor crește; echipele formate exclusiv din femei reprezintă 3% dintre investițiile sub 1 milion de euro, dar doar 0,88% dintre investițiile de peste 10 milioane de euro.
Decalajul justificat și cel misterios
Raportul împarte decalajul de finanțare în două categorii: factori structurali și factori neobservați.
Factori structurali (33% din decalaj)
Aproximativ o treime din diferență este atribuită diferențelor în „condițiile de pornire” ale echipelor.
- dimensiunea echipei: echipele conduse în majoritate de bărbați tind să fie mai mari, iar fiecare fondator suplimentar adaugă aproape 700.000 de euro la investiția estimată.
- momentul investiției: echipele conduse de bărbați obțin adesea prima investiție mai devreme, ceea ce le oferă un avantaj cumulativ în atragerea de capital.
- geografie și etapă: aceste echipe sunt mai frecvent localizate în regiuni bogate în VC și intră pe piață în etape în care capitalul circulă mai liber.
Factori neobservați (67% din decalaj)
Două treimi din decalaj rămân neexplicate de date măsurabile precum educația, regiunea sau sectorul. Raportul sugerează că această „arhitectură ascunsă” este determinată de elemente intangibile și de comportamentul investitorilor.
- „răsturnarea” biasului: nu există dovezi de părtinire în modul în care ecosistemul recompensează trăsăturile măsurabile; educația și prestigiul universitar sunt valorizate în mod similar, indiferent de gen.
- elemente intangibile: decalajul este determinat, în schimb, de factori precum competențele soft (leadership, managementul oamenilor), experiența antreprenorială anterioară și profunzimea rețelelor personale.
- bias inconștient: raportul citează studii care sugerează că investitorii pot subevalua abilitățile de leadership și pitching ale femeilor din cauza unor prejudecăți persistente, adesea inconștiente.
