Alexandra Ciornei
Raportul CEE Tech Sector Monitor 2026 a fost realizat de Dealsuite în colaborare cu firma de avocatură Lexters.
Interesul în creștere vine într-un context în care companiile de software și servicii IT din CEE se tranzacționează la cei mai mici multipli de evaluare dintre cele șapte regiuni europene urmărite de Dealsuite. România, Polonia și Cehia concentrează aproape două treimi din forța de muncă a sectorului din regiune.
La conferința de lansare a studiului, Simina Negulescu, avocat partener Lexters, a explicat că interesul pentru tehnologie se menține, chiar dacă investitorii analizează mai atent companiile pe care vor să le cumpere.
„Așadar, există cu siguranță interes pentru acest domeniu. Într-adevăr, cumpărătorii sunt mai selectivi decât în anii precedenți, dar există interes și capital alocat acestui sector. Vedem că industria tech crește, iar aceasta este, evident, o veste foarte bună pentru noi, deoarece tehnologia se află în centrul activității noastre”, a spus Simina Negulescu.
Serviciile IT, de la așteptări de scădere la interes în creștere
Numărul mediu de părți interesate de achiziția unei companii de servicii IT din CEE a crescut de la 6,6 în primul semestru din 2025 la 8,2 în aceeași perioadă din 2026. Sectorul înregistrează atât cea mai mare creștere, cât și cel mai ridicat nivel de interes dintre cele 13 domenii analizate, pentru care media este de 5,3 părți interesate.
Schimbarea se vede și în estimările consultanților în fuziuni și achiziții. În august 2025, aceștia indicau serviciile IT drept sectorul cel mai expus unei scăderi a numărului de tranzacții. Un an mai târziu, îl plasează între primele trei sectoare în care se așteaptă la creștere.
Alexandru Stănescu, avocat partener Lexters, a explicat la lansarea raportului că interesul pentru servicii IT are legătură și cu accesul la oameni și competențe, într-o perioadă în care inteligența artificială simplifică dezvoltarea produselor.
„La fel și serviciile IT, care devin tot mai interesante. Într-un fel, acest lucru se leagă de teza de investiții a Sequoia Capital: cu ajutorul AI, oricine poate construi un produs, dar competențele și oamenii necesari pentru a furniza servicii sunt foarte greu de găsit și de atras. De aceea, companiile din acest domeniu sunt ținte interesante pentru achiziții”, a spus Alexandru Stănescu.
În experiența Lexters, interesul cumpărătorilor se îndreaptă și către securitate cibernetică, servicii financiare și educație financiară.
Alexandru consideră că există în continuare spațiu de creștere pentru companiile care dezvoltă software ca serviciu, în pofida schimbărilor aduse de AI.
„Domeniile în care am observat interes sunt securitatea cibernetică, serviciile financiare și educația financiară. Și, deși poate părea puțin surprinzător în contextul dezvoltării AI, sectorul software ca serviciu (SaaS) mai are loc de creștere.”
Evaluări sub cele din vestul Europei, dar peste media regională
În prima jumătate a anului 2026, multiplul mediu de evaluare în CEE a fost de 7,0x pentru dezvoltarea de software și de 6,2x pentru serviciile IT. În regiunea DACH, care include Germania, Austria și Elveția și are cele mai ridicate valori din clasament, multiplii au fost de 8,9x, respectiv 7,7x.
Deși se situează sub celelalte regiuni europene analizate, ambele segmente depășesc media de 5,3x a tuturor sectoarelor din CEE.
Dezvoltarea de software este, de altfel, singurul sector din regiune ai cărui multipli au crescut în fiecare semestru de la începutul monitorizării, de la 6,4x în prima jumătate a anului 2024 la 7,0x în prima jumătate din 2026.
Diferențele dintre așteptările vânzătorilor și evaluările cumpărătorilor pot însă opri negocierile. La nivelul tuturor sectoarelor din CEE, consultanții spun că vânzătorii își supraevaluează companiile în 47% dintre procese, în medie cu 28%. În 35% dintre aceste cazuri, diferența duce la abandonarea tranzacției.
„Interesul pentru companiile de tehnologie din CEE rămâne puternic, însă vedem cumpărători mult mai selectivi și tranzacții analizate mai riguros decât în anii anteriori. În acest context, diferențele de evaluare, structura tranzacției și identificarea timpurie a riscurilor juridice pot face diferența între o negociere care ajunge la closing și una care se oprește pe parcurs”, a spus Irina Vasile, avocat partener Lexters, în comunicatul care însoțește raportul.
Cine cumpără companiile din regiune
Piața este condusă de cumpărători strategici și fonduri de private equity. În 2025, 60,8% dintre tranzacțiile din CEE au avut un cumpărător din altă țară, cei mai activi investitori străini fiind cei din SUA, Marea Britanie și Germania, potrivit datelor CMS citate în raport. În același an, sectorul Telecom & IT a înregistrat 285 de tranzacții, cu o valoare totală de 5,24 miliarde de euro.
În paralel, se dezvoltă achizițiile între companiile din regiune. Potrivit avocaților Lexters, firmele poloneze se uită către România și statele baltice, iar cele românești încep să analizeze oportunități în Polonia.
Alexandru Stănescu a explicat că fondurile de private equity sunt interesate atât de participații majoritare, cât și minoritare. În unele cazuri, extinderea se face prin achiziții realizate de companiile pe care fondurile le au deja în portofoliu.
„În cazul achizițiilor majoritare, am remarcat și o abordare interesantă: investitorii spun că nu vor investi direct, ci prin intermediul uneia dintre companiile din portofoliu, un lider regional care dorește să se extindă, de exemplu, din Polonia în alte țări din regiune. Practic, compania din portofoliul lor devine cumpărătorul”, a mai spus Alexandru Stănescu.
Prețul unei achiziții poate include acțiuni, plăți ulterioare sau tokenuri
Structura tranzacțiilor devine, la rândul său, mai complexă. Dincolo de o componentă fixă a prețului, acordurile pot include mecanisme de tip earn-out, adică plăți ulterioare condiționate de îndeplinirea unor obiective, sau acțiuni în compania cumpărătoare.
Potrivit lui Alexandru Stănescu, plata parțială în acțiuni creează o legătură între interesele conducerii companiei vândute și evoluția afacerii cumpărătorului.
„Am văzut, de asemenea, mecanisme de earn-out și schimburi de acțiuni. Practic, în calitate de cumpărător, plătești o parte din preț și prin acțiuni în propria companie. Acest lucru aliniază interesele conducerii companiei vândute cu obiectivul de a continua dezvoltarea afacerii, deoarece, în perspectiva de ansamblu, valoarea acțiunilor cumpărătorului devine relevantă și pentru aceasta.”
Raportul prezintă și achiziția QED Builders, companie de blockchain și Web3 din Timișoara, de către platforma de metavers The Sandbox. Tranzacția s-a încheiat în 2025, iar o parte din preț a fost plătită în tokenuri, fără să existe, potrivit comunicatului, un precedent de piață în România pentru o astfel de structură.
Lexters a asistat tranzacția din faza inițială până la finalizare și a redactat documentația, inclusiv acordurile pentru transferul activelor digitale.
„Am tratat componenta în tokenuri a prețului cu aceeași rigoare ca pe o plată în numerar: am stabilit protocolul de transfer, mecanismul de evaluare de referință, fereastra de decontare și consecințele unui transfer eșuat sau întârziat”, a adăugat Alexandru Stănescu.
Avocații firmei au mai spus că achizițiile din nișe tehnologice necesită tratarea încă din primele etape a unor aspecte precum evaluarea activelor tehnologice, proprietatea intelectuală și cerințele specifice de reglementare. În aceste condiții, modelele standard de contract nu mai sunt suficiente.
Un sector cu 443.000 de companii
Software-ul și serviciile IT din cele 11 state membre UE din regiune însumează aproximativ 443.000 de companii, 1,3 milioane de angajați și o cifră de afaceri anuală de 138 de miliarde de euro, potrivit datelor Eurostat pentru 2024 citate în raport.
Cu aproximativ trei angajați în medie pe companie, sectorul rămâne fragmentat, ceea ce susține consolidarea prin achiziții. Salariile din IT sunt cu 30-40% mai mici decât în Germania, Olanda sau Luxemburg.
Pe segmentul finanțărilor, numărul rundelor a scăzut din 2024 încoace, însă, potrivit raportului, 2026 se îndreaptă spre cel mai mare volum total de finanțare din ultimii trei ani. Capitalul se concentrează în deeptech, apărare și securitate cibernetică.
La lansare, Simina Negulescu a evidențiat și interesul pentru tehnologiile financiare, alături de alte domenii specializate.
„De asemenea, un aspect foarte interesant este că raportul arată care sunt cele mai atractive subsectoare din tehnologie: deep tech, bineînțeles, fintech și tehnologiile pentru apărare.”
CEE Tech Sector Monitor 2026 este primul raport Dealsuite dedicat tehnologiei în regiune și combină cercetarea platformei asupra pieței de fuziuni și achiziții din perioada 2024-2026 cu analiza juridică Lexters și date din surse precum Eurostat, CMS, Absolvo și Aventis Advisors.
